Hola "intruso"
Mira el esquema que te ayudará a comprender.
Si te fijas en las fotos del enlace que colgaste, el dispositivo consta de un eje (en acero y en color negro en el esquema y llamado arbol) que gira dentro de un tubo de latón (en color azul en el esquema y llamado bocina) con unos casquillos de bronce (en rojo) en los extremos, aunque se pueden poner de latón, si no vas a navegar todos los días.
Este tubo atraviesa el casco del barco (en verde en el esquema) y es el que hay que rellenar de grasa tal y como decía chalupa.
En cuanto a la estanqueidad del grupo motor para el barco que pretendes no requiere ninguna precaución especial. Lo que importa es que no tenga ninguna vía de agua, y que compruebes que no "flota demasiado", en cuyo caso tendrías que lastrarlo un poco para que no sea inestable. Al meterlo en el agua (puedes probar esto en la bañera de casa) comprueba que se sumerge igual que en las fotos del enlace.
Espero que esto aclare tus preguntas y no dudes en hacer cualquier otra consulta
Suerte con ese proyecto